Nacionales | 8 ene 2026
Economía | Finanzas
Expertos refutan a Caputo y advierten por el aumento neto de la deuda
El ministro de Economía, Luis Caputo, se encuentra en el centro de una fuerte polémica técnica tras negar que el reciente crédito de US$ 3.000 millones (vía REPO) implique un aumento del pasivo nacional.
Caputo pidió otro préstamo para pagar deuda.
A pesar de la narrativa oficial, reconocidos economistas locales aseguran que los números muestran un crecimiento neto de la deuda y advierten sobre la incapacidad de Argentina para retornar a los mercados internacionales.
Los números que contradicen al Ministro
La discusión gira en torno a cuánto del vencimiento de este viernes corresponde a capital (que se refinancia) y cuánto a intereses (que deberían pagarse con recursos propios):
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La postura de Christian Buteler: Señaló que entre el nuevo REPO y la colocación del BONAR2029 se sumaron US$ 3.910 millones. Dado que el capital a pagar es de US$ 2.700 millones, existe un excedente que se convierte en deuda nueva. "Hay que terminar con la épica del relato", disparó.
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El análisis de Carlos Rodríguez: El exasesor de Milei explicó que si se usa deuda para pagar intereses (que suman unos US$ 1.300 millones), la deuda total aumenta inevitablemente por esa diferencia.
El "Repo" del BCRA: ¿Un puente o un callejón?
El economista Nicolás Capella (IDB) puso el foco en la ingeniería financiera detrás de la operación y el rol del Banco Central:
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Plazo Corto: La operación es a 372 días, lo que se considera un "crédito puente" a la espera de que baje el riesgo país.
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Agotamiento del "Colchón": Estiman que el Tesoro usará sus pesos ($4,1 billones) para comprarle los dólares al BCRA. Esto agotaría la liquidez que el Gobierno usaba para asegurar el éxito de las licitaciones (conocido como "punto Anker").
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Dependencia de Utilidades: El Tesoro ahora dependería de que el BCRA le gire utilidades del ejercicio 2025 para recomponer ese colchón de pesos.
La crítica de fondo: El mercado sigue cerrado
Para Marina Dal Poggetto (EcoGo), la verdadera alarma no es solo el monto, sino la falta de acceso genuino al crédito:
"Argentina todavía no logra acceder al crédito para refinanciar los vencimientos a condiciones sostenibles", afirmó la economista.
| Factor Crítico | Situación Actual |
| Acceso a Mercados | Cerrado. El país depende de acuerdos privados (REPO) y no de emisiones globales. |
| Vencimiento Inmediato | US$ 4.300 millones (este viernes). |
| Riesgo País | Se mantiene en niveles que impiden la refinanciación voluntaria. |
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